ENERGÍA, MONEDA Y SEÑALES DE ALERTA DE LA DESGLOBALIZACIÓN

ENERGÍA, MONEDA Y SEÑALES DE ALERTA DE LA DESGLOBALIZACIÓN

Esta es la primera de una serie de dos partes sobre el cambiante orden mundial, sus efectos en la economía global y el futuro de la política monetaria de los bancos centrales.

Este es el primer artículo de una serie de dos partes sobre la evolución del orden mundial, sus efectos en la economía global y el futuro de la política monetaria de los bancos centrales. Para concluir, hablaremos de cómo el bitcoin puede relacionarse con el mundo hacia el que estamos transitando.

LA PRIMERA PARTE:

El mundo está en guerra. Esta afirmación puede sonar inicialmente exagerada, pero cada vez es más evidente que el mundo se encuentra en medio de un conflicto económico que corre el riesgo de volverse «caliente».

Before delving into the intricate elements of global geopolitics, let’s assess why it’s even worth our time as market participants to analyse. As an investor (and, more generally, as a global citizen), it is of utmost importance to comprehend that the previous three decades were a complete anomaly in the context of global history.

Tras la disolución de la Unión Soviética, se produjo una movilización comercial mundial sin precedentes, en la que Estados Unidos desempeñó el papel de pacificador al patrullar las rutas comerciales con su armada. Esto contribuyó a lo que ahora se llama comúnmente La Gran Moderación.

La Gran Moderación puede considerarse un sinónimo de globalización a una escala sin precedentes. En particular, el entorno desinflacionista de las tres décadas anteriores permitió que el crecimiento real persistiera y que los activos financieros estadounidenses se dispararan después de la Gran Crisis Financiera sobre la base de una política de bajos tipos de interés y de programas de flexibilización cuantitativa aparentemente interminables.

Los títulos del Tesoro, que no son más que derechos sobre dólares futuros con un tipo de interés asociado, permitían a las naciones almacenar sus excedentes económicos. Este sistema beneficiaba a los actores soberanos siempre que los dólares y, por extensión, los títulos del Tesoro mantuvieran su poder adquisitivo real.

En febrero, en respuesta a la invasión de Ucrania, Los países del G 7 anunciaron la congelación de los activos del Banco Central de Rusia. Recuerde que la deuda soberana no es más que una promesa de pago futura por parte de otra nación; la responsabilidad de su contraparte.

Con esta acción se sentó un precedente. En nuestro informe mensual del mes de febrero, declaramos lo siguiente.

La medida implicaba a todas las naciones soberanas, especialmente a China, que sus reservas de divisas podían ser retiradas si cometían un error.

Aunque especular sobre la probabilidad de que estalle una guerra caliente no es una tarea apasionante, está claro que las tensiones geopolíticas siguen aumentando, y la historia nos dice que las guerras son casi siempre inflacionarias. No sólo por las políticas comerciales proteccionistas de las naciones, sino también por el desequilibrio de la oferta y la demanda que requiere la industrialización masiva hacia la guerra.

EFECTOS SECUNDARIOS

La siguiente sección, que servirá como segunda parte de esta introducción, examinará la efectos de la crisis energética en Europa En el año 2000, el gobierno de Estados Unidos anunció la creación de un nuevo sistema de pagos, el aumento de las tensiones geopolíticas en todo el mundo, los tumultuosos mercados de deuda mundial y el posible papel futuro del bitcoin en un mundo desglobalizado.

La publicación se producirá después del discurso de Jerome Powell en Jackson Hole ,

«, donde banqueros centrales de todo el mundo, académicos y destacados pensadores económicos debatirán y abordarán la «Reevaluación de las limitaciones de la economía y la política».

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